Stock Options Gains Gestion

Gestion des résultats Qu'est-ce que la gestion des résultats Gestion des résultats est l'utilisation de techniques comptables pour produire des rapports financiers qui présentent une vue trop positive des activités d'une entreprise et la situation financière. De nombreuses règles et principes comptables obligent la direction de l'entreprise à faire des jugements. La gestion des bénéfices profite de l'application des règles comptables et crée des états financiers qui gonflent les bénéfices, les revenus ou l'actif total. Chargement du lecteur. BREAKING DOWN Gestion des bénéfices Les sociétés utilisent la gestion des résultats pour lisser les fluctuations des bénéfices et présenter des bénéfices plus constants chaque mois ou chaque année. De grandes fluctuations de revenus et de dépenses peuvent être une partie normale des opérations d'une entreprise, mais les changements peuvent alarmer les investisseurs qui préfèrent voir la stabilité et la croissance. Le cours d'une entreprise arrive souvent à la hausse ou à la baisse après une annonce de résultat. Selon que les gains atteignent ou ne correspondent pas aux attentes. Comment les gestionnaires sentent la gestion de la pression peut ressentir de la pression pour manipuler les pratiques comptables de l'entreprise pour répondre aux attentes financières et de maintenir le prix des actions de l'entreprise vers le haut. Beaucoup de cadres reçoivent des primes basées sur la performance du revenu, et d'autres peuvent être admissibles aux options d'achat d'actions qui génèrent un bénéfice lorsque le prix des actions augmente. De nombreuses formes de manipulation des bénéfices sont finalement découvertes, soit par une entreprise CPA effectuer une vérification ou par le biais de divulgations requises SEC. Exemples de manipulation Une méthode de manipulation consiste à modifier une politique comptable qui génère des gains plus élevés à court terme. Par exemple, supposons qu'un détaillant de meubles utilise la méthode du dernier entré, premier sorti (LIFO) pour comptabiliser le coût des articles de stock vendus, ce qui signifie que les plus récentes unités achetées sont vendues en premier. Puisque les coûts d'inventaire augmentent habituellement au fil du temps, les unités plus récentes sont plus chères, ce qui crée un coût de vente plus élevé et un bénéfice inférieur. Si le détaillant passe à la méthode first-in, first-out (FIFO), la société vend d'abord les unités les plus anciennes et les moins coûteuses. FIFO crée un coût inférieur des frais de vente et un bénéfice plus élevé de sorte que la société peut afficher des profits plus élevés dans le court terme. Une autre forme de manipulation est de changer la politique de l'entreprise de sorte que les coûts sont plus capitalisés plutôt que dépensés immédiatement. La capitalisation des coûts en tant qu'actifs retarde la comptabilisation des charges et augmente les bénéfices à court terme. Supposons, par exemple, que la politique de l'entreprise stipule que chaque dépense de moins de 1 000 est immédiatement passée en charges et que les coûts de plus de 1 000 peuvent être capitalisés en tant qu'actifs. Si l'entreprise change la politique et commence à capitaliser beaucoup plus d'actifs, les dépenses diminuent à court terme et les bénéfices augmentent. Facturation des informations comptables Un changement de méthode comptable doit toutefois être expliqué aux lecteurs des états financiers et cette divulgation est habituellement mentionnée dans une note de bas de page des rapports financiers. La divulgation est nécessaire en raison du principe comptable de la cohérence. Les états financiers sont comparables si la société utilise les mêmes conventions comptables chaque année et tout changement de politique doit être expliqué au lecteur de rapport financier. En conséquence, ce type de manipulation des bénéfices est généralement découvert. Enseignements de gestion autour de rééditions d'options d'achat d'actions des employés Jeffrey L. Coles a ,. Michael Hertzel un Swaminathan Kalpathy b a W. P. Faculté des Affaires et des Économies, Université de l'Etat de Washington, Pullman, WA 99164, É.-U. Reçu le 26 février 2003. Révisé le 27 mai 2005. Accepté le 26 août 2005. Disponible en ligne 10 Février 2006. Nous étudions le comportement du marché dans un contexte où les incitations managériales à manipuler les bénéfices et le prix du marché devraient être apparentes ex ante aux participants au marché. Nous constatons qu'il existe des montants discrétionnaires anormalement faibles au cours de la période qui suit les annonces d'annulations d'options d'achat d'actions de la haute direction jusqu'à la réédition des options. Néanmoins, les analystes et les investisseurs ne sont pas trompés. Les régularisations discrétionnaires ont peu de pouvoir pour expliquer la performance des cours des actions pendant cette période. En outre, les régularisations discrétionnaires n'expliquent pas les erreurs ultérieures de prévision des analystes. Ainsi, nos résultats suggèrent que, dans ce contexte transparent, les analystes et les investisseurs ne répondent pas à la gestion des bénéfices. Classification JEL Marchés de capitaux Options d'achat d'actions Gestion des résultats Accréditations discrétionnaires Rémunération des dirigeants Tableau 4. Fig. 2. Nous remercions les participants aux réunions de l'Association de la gestion financière de 2002, les réunions de 2005 de l'Association des finances de l'Ouest, les participants au séminaire à l'Université d'État de l'Arizona, à l'Université de l'Etat de Géorgie et à l'Université de Géorgie, Daniel Bergstresser, Jim Boatsman, NK Chidambaran, Joe Comprix, , Patty Dechow (l'arbitre), Christopher Dussold, Wayne Guay, Sanjay Gupta, Jim Linck, Lalitha Naveen, Lynn Rees, Craig Sisneros, Ross Watts. Toute erreur restante est la nôtre. Auteur correspondant. Tél. 1 480 965 4475 télécopie: 1 480 965 8539. Copyright 2006 Elsevier B. V. Tous droits réservés. Citer des articles ()